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融资的界说及体例

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融资的界说及体例

  

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融资的界说及体例

  

融资的界说及体例

  股权融资是指以企业的股权来交换投资方资金的一种融资方式,属于直接融资的范畴。在实际操作中,股权融资主要有两种形式:一是增资扩股,增资扩股是投资者通过直接向企业增资以获得股权的方式,最终获得资金方是企业自身。二是转让股权,转让股权是企业的发起股东将部分股权转让给投资者,以获取相应资金的方式,最终获得资金方是企业发起股东而非企业本身,企业若要获得该部分资金则需发起股东继续增资才可实现。

  股权融资获得的资金属于股本金,无须到期还本付息,没有偿还资金的压力,财务风险较小,同时投资者也将与企业共同承担经营风险,起到了分散经营风险的作用。但是投资者也因此不但要享受利润,分配的权利,还要参与分享企业决策的权力,融资成本很高,可能会影响原有股东对企业的控制权,并且股息红利是从税后利润支付的,所以存在企业法人和个人股东双重纳税的问题。总之,股权融资不仅是企业股权与资金的交换,同时也是风险与收益的权衡,企业应根据自身的发展规划合理予以选择。

  内源融资是指企业通过一定的方式在自身内部进行的资金融通。它与企业的盈利能力和利润水平密切相关袁因其不需进行利息的支付袁而具有融资成本低、财务风险小、自主性高的特点,内源融资因为能促使企业不断发展壮大,而成为企业融资的首选方式。通常情况下,只有在通过内源融资来获得资金已无法满足企业发展需要时,企业才会转而采取以外源融资的方式进行资金融通。

  债权融资是指企业通过借贷的方式来进行资金的融通,定期向资金提供者还本付息的一种融资方式。它一般包括银行借款、企业债券、租赁融资和商业信用等,除商业信用不需要企业定期偿还本金和支付利息外,其他债权融资一般都要到期还本付息,企业面临较大的财务压力,承担较高的融资成本,同时也增加了企业的财务风险。但对筹资者而言,债权融资因具有比股权融资成本低、风险小、能发挥杠杆作用,利息也可用来抵税,同时它也不影响原有股东的控制权等优势,从而使债权融资比股权融资更具有吸引力。

  外源融资是指企业通过各种方式向企业之外的其它经济主体筹集资金的行为。它的优点是资金来源极其广泛,方式多种多样,使用灵活方便,可以满足资金短缺者的各种资金需求。并且它是连接资金盈余者和资金短缺者的重要融资方式,进而大大提高了资金的使用效率。外源融资主要包括股权融资、债权融资和混合融资。

  所谓融资,简而言之,就是资金在不同的资金持有者之间进行的流动。根据不同的资金来源,可将融资分为内源融资和外源融资两种方式。

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  混合融资主要有两种形式,一是优先股融资,优先股融资实际上就是股权与债权的结合,它集债券和普通股的优点于一身,既不需要承担到期还本的财务压力,也不必担心企业的控制权被分散。但它的融资成本处于债券税后资本成本与普通股资本成本之间,虽然优先股股东分担了企业一部分的风险,但是却只能获得固定的股息,因此,其优势不如债券融资。二是租赁融资,租赁融资是商品信贷和资金信贷相结合的融资方式,对融资企业而言,它具有利用租赁业务“借鸡生蛋,以蛋还钱”的特点,具有较强的灵活性。但是租赁融资方式的资金成本较高,企业不能享有设备残值,且固定的租金支付在一定程度上形成了企业的财务压力。

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